這只是近期水泥板塊走勢的一個縮影。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,申萬水泥制造板塊在近一個月的漲幅為10.02%(按算術(shù)平均法計算),位列所有板塊漲幅第七位。水泥股在二級市場風(fēng)生水起的背后是水泥行業(yè)上市公司一季度業(yè)績的大幅增長。
一季度本是水泥行業(yè)的淡季,但是從目前已經(jīng)公布一季度業(yè)績預(yù)告的水泥行業(yè)上市公司看,業(yè)績均出現(xiàn)了大幅度的上漲。其中,行業(yè)龍頭海螺水泥預(yù)計2011年一季度凈利潤同比上升150％以上;江西水泥預(yù)計一季度凈利潤8000萬~9000萬元,同比增長2064%~2332%;同力水泥預(yù)計一季度凈利潤同比增長約150%。
中信證券認(rèn)為,今年的水泥業(yè)較為特殊,雖然銷量增長不顯著,但由于去年底水泥價格高基數(shù)以及龍頭企業(yè)較強(qiáng)的區(qū)域協(xié)同效應(yīng)等因素影響,整體而言行業(yè)一季度利潤同比將呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。
“水泥行情較好可以從價和量兩方面看,從產(chǎn)量上看,增速下降;而價格出現(xiàn)了大幅的上漲?！苯鹪C券分析師王昕說。
從供給的角度看,由于落后產(chǎn)能的淘汰和用電緊張,供給出現(xiàn)了一定的下降。如湖南省對省內(nèi)煤炭進(jìn)行停產(chǎn)整頓,導(dǎo)致部分水泥企業(yè)用電用煤緊張,產(chǎn)量出現(xiàn)下降;浙江省金華一帶減產(chǎn)則是由于用電緊張,開工不足。
唯一例外的是江西市場。南昌周邊地區(qū)水泥的價格出現(xiàn)50元/噸的下跌,主要原因是市場供需失衡和企業(yè)間競爭。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,水泥業(yè)績向好,另一個重要的原因是行業(yè)環(huán)境的好轉(zhuǎn)?！八鄻I(yè)的行業(yè)環(huán)境出現(xiàn)了根本性好轉(zhuǎn),企業(yè)在嘗到去年四季度提價的好處之后,進(jìn)一步加強(qiáng)了區(qū)域的協(xié)同效應(yīng)?！贝笸C券分析師趙紅告訴記者。申銀萬國分析師張圣賢指出,華東區(qū)域的限產(chǎn)充分說明了企業(yè)價格的協(xié)同效應(yīng),這對于市場的價格起到良好支撐。
對于一季度后的行情,王昕認(rèn)為,隨著旺季的啟動,水泥的價格將逐漸趨于穩(wěn)定,同時,供應(yīng)量由于產(chǎn)能的控制不會有大幅增加。平安證券研究員竇澤云指出,4月全國大部分地區(qū)將進(jìn)入施工旺季,需求將快速釋放基于對一季度價格為全年底部的判斷,短期內(nèi)水泥漲價的預(yù)期不會變化,水泥企業(yè)仍然有盈利超預(yù)期的可能。
