2011年中央經(jīng)濟(jì)工作會議將于12月召開。按照慣例，2012年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向，將會在此次會議上初現(xiàn)端倪。
在這世所矚目的會議召開之際，中國經(jīng)濟(jì)局勢卻比以往任何一年都更加撲朔迷離，波譎云詭。
房價松動，CPI逐月回落，大宗商品行情居高不下，通脹浪潮緩而未退。
出口萎縮，高利貸崩盤，中小企業(yè)倒閉，PIM指數(shù)跌破50，保增長壓力逐漸抬頭。
銀根在手，松緊收放，進(jìn)退兩難；宏觀經(jīng)濟(jì)是“硬著陸”，“軟著陸”，還是“不著陸”？懸念環(huán)生。
面對棘手棋局，即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議將如何落子，目前尚未明朗。
值得注意的是，在會議前夕，國家發(fā)改委、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家統(tǒng)計局等部門近期正密集召開各種內(nèi)部會議，討論研判經(jīng)濟(jì)形勢。從這些接近決策層的調(diào)控部門、智囊機(jī)構(gòu)所釋放的信息中，或可一窺高層決策的思維方向。
種種跡象表明，2012年中國經(jīng)濟(jì)增速將在今年基礎(chǔ)上進(jìn)一步回落。宏觀調(diào)控部門可能正預(yù)備向決策層提出政策建議，即將防止經(jīng)濟(jì)大幅下滑作為明年經(jīng)濟(jì)調(diào)控的首要任務(wù)。而防止物價上漲過快的任務(wù)，則退居第二位，但是仍然相當(dāng)重要。
“穩(wěn)增長”或成首要任務(wù)
在中央工作會議召開前夕，11月27日，國家發(fā)改委、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家統(tǒng)計局、工信部等部門的高層人士聚集北京九華山莊，召開一次名為“2012中國經(jīng)濟(jì)形勢解析高層報告會”的內(nèi)部討論會，研判明年經(jīng)濟(jì)形勢和政策取向。
國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任侯云春在會上講話中，用“最糾結(jié)的一年”來歸納2012年經(jīng)濟(jì)局勢的特點。他認(rèn)為，在目前全球經(jīng)濟(jì)諸多不確定因素中，有一個因素是確定，那就是未來幾年全球經(jīng)濟(jì)將要經(jīng)歷一個長時期的低迷狀態(tài)，推動經(jīng)濟(jì)增長的動力不足，國內(nèi)需求不旺將是2012年宏觀調(diào)控的現(xiàn)實背景。
他所援引的統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月份進(jìn)出口貿(mào)易順差比去年同期下降16.1%，外匯占款也出現(xiàn)了2007年以來的首次凈減少。侯云春指出，“從最近幾個月情況看，我們的出口增長在大幅回落。明年盡管出口還是增長的，但是增長幅度要縮小?！?/FONT>
在固定資產(chǎn)投資方面，2009年“4萬億”投資帶動之下的井噴態(tài)勢，在2012年將難以出現(xiàn)。國家統(tǒng)計局總工程師鄭京平在前述九華山莊內(nèi)部會議上指出，2009-2010年較高投資和消費的透支效應(yīng)，以及外需減弱也會給中國經(jīng)濟(jì)帶來消極影響。“到2012年，乃至今后會有一個減弱。”
為此，侯云春判斷，明年拉動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”中，可能呈現(xiàn)增長幅度“兩降一升”的態(tài)勢，即“固定資產(chǎn)投資和出口增幅會有下降，只有消費需求會有小幅的上升”。
在出席會議的全國人大常委會副委員長成思危看來，在過去兩年中，由于投資過快增長和貨幣過度供應(yīng)，帶來了一系列問題，諸如嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩、投資效益不高以及龐大的地方政府債務(wù)，因此未來投資要適當(dāng)降溫。
“總的來看，我們今年經(jīng)濟(jì)增長速度出現(xiàn)一定程度的回落、回調(diào)，這是符合我們宏觀調(diào)控的方向，是宏觀調(diào)控預(yù)期方向所希望、所要求的?！焙钤拼悍治?。
而國家發(fā)改委秘書長李樸民則在會上講話直截了當(dāng)?shù)刂赋?，最近幾個季度的出口增速快速下滑，是需要正視和解決的重大問題，“所以明年防止經(jīng)濟(jì)下滑，成為首要任務(wù)?！?/FONT>
貨幣政策常態(tài)化
經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險的增大，引來市場對于政策重新回歸2008年的判斷預(yù)期。
不過，官方智囊對貨幣政策仍持中性看法。
在九華山莊內(nèi)部會議上，發(fā)改委副秘書長李樸民建議，明年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策還是要以穩(wěn)定為主，要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。
國家統(tǒng)計局總工程師鄭京平也建議，貨幣政策還是要繼續(xù)保持中性?！艾F(xiàn)在想一下放松不可能，再緊也沒有必要，要根據(jù)情況進(jìn)行適時的微調(diào)，總的情況應(yīng)該是中性的。財政政策是中性偏松，有保有壓?！?/FONT>
事實上，從2011年10月份以來，盡管中央銀行一直在釋放定向?qū)捤珊途植繉捤傻男盘?，甚至出乎預(yù)料地下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，但這些舉措尚不足以成為貨幣政策轉(zhuǎn)向全面寬松的依據(jù)。
此前，央行副行長胡曉煉也公開表示，“當(dāng)前要繼續(xù)堅持穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)和取向，適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，鞏固好宏觀調(diào)控的成果?！?/FONT>
這從11月份新增貸款乏力也可證明上述判斷，記者此前獲得的數(shù)據(jù)顯示，11月前28天，工、農(nóng)、中、建四大國有銀行新增貸款不足1500億，大大低于預(yù)期，預(yù)計全月新增貸款在4500億-5000億左右。
在國研中心金融所副所長張承惠看來， “貨幣政策在2012年應(yīng)該不會改變的。貨幣信貸總量是會保持基本穩(wěn)定，重點是優(yōu)化結(jié)構(gòu)，包括扶持小微企業(yè)發(fā)展，包括‘三農(nóng)’、國家重點在建項目、創(chuàng)新型項目，還有保障性安居工程，信貸支持的重點應(yīng)該是以上幾個方面，在結(jié)構(gòu)上會有一些調(diào)整?！?/FONT>
在張承惠看來，明年的貨幣信貸調(diào)控應(yīng)該會略松于今年，她個人認(rèn)為，21.5%的存款準(zhǔn)備金率明顯過高，對經(jīng)濟(jì)負(fù)面的影響日益顯現(xiàn)，明年存款準(zhǔn)備金率比較理想的水平應(yīng)該是在15%-17%左右，“不一定會降得非?？?，但是像現(xiàn)在這么高的存款準(zhǔn)備金率，一定要降下來?！?/FONT>
一位權(quán)威智囊如是總結(jié)道，2012年，貨幣政策應(yīng)當(dāng)回歸常態(tài)化；其回歸常態(tài)化之一，便是今年以來嚴(yán)格采取的行政性貸款規(guī)模管制措施也應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。
“這種調(diào)控方式對銀行的自主經(jīng)營非常不利，此外，這種行政性手段在一定程度上可能控制了短期的風(fēng)險，但是在中長期有可能會加劇這種風(fēng)險?！鄙鲜鰧＜冶硎荆姓院軓?qiáng)的貸款規(guī)模管制應(yīng)當(dāng)有所弱化，像中小銀行，貸款規(guī)?？梢匀∠鹑诠苤?，特別不要做月度的規(guī)?？刂啤！跋褚恍┙鹑诠煞葶y行和全國性股份制銀行可以把由月度控制改為季度控制，在合適的時間再把這個控制取消掉，我相信應(yīng)該是朝著這個方向去做的。”
在利率和匯率層面，張承惠表示，利率水平不應(yīng)該再下降，其主要判斷依據(jù)仍然是2012年尚不太確定的通貨膨脹情況。
“利率水平要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、通貨膨脹形勢來決定，如果明年CPI在4%或者更多的情況下，理想的利率應(yīng)該在5%左右，利率調(diào)整的方式就是加快利率市場化，比如對存款的上限管制和分階段的放松，這也是一個方式?！睆埑谢荼硎?。
財政政策更多關(guān)注民生
至于財政政策，國家發(fā)改委人士則在九華山莊會議上建議，明年宏觀政策以穩(wěn)定為主，即仍然要繼續(xù)實施積極的財政政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。但是也會增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對性、靈活性和前瞻性。
其中強(qiáng)調(diào)針對性，就是“要在把握好宏觀調(diào)控方向的同時，使政策更好的體現(xiàn)分類指導(dǎo)、有保有控的要求，更好地解決經(jīng)濟(jì)社會生活中的突出矛盾和問題” 。
具體而言，財政政策要進(jìn)一步完善，要推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅，集中解決保障和改善民生的緊迫問題?！跋乱徊截斦呷孕枰e極，但是國家財政資金應(yīng)該更多地投向社會保障體系，并加快國民收入分配的改革，使得居民收入增長，這是促進(jìn)消費快速增長的有效措施?！蓖踅ㄕf。
會上有人舉例說，目前全國農(nóng)民參加養(yǎng)老保險的不到3億人，更多的人納入養(yǎng)老保險，解除后顧之憂，則消費會自然啟動。
從九華山莊會議的討論來看，明年在擴(kuò)大消費需求、改善和保障民生方面，特別是加強(qiáng)就業(yè)保障和住房保障方面，會有不少政策。此外，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強(qiáng)節(jié)能減排，促進(jìn)出口的穩(wěn)定增長，以及拖動資源類產(chǎn)品的價格改革，可能也會有不少動作。工業(yè)和信息化部總工程師朱宏任并透露，明年中央還將出臺有關(guān)的綜合性政策，積極幫助中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)克服當(dāng)前遇到的困難。
